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他是宽客界的祖师爷,市场中性策略的开创者!

发表时间:2018-11-14 03:25 编辑:金小程 告诉小伙伴:
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很多人都听说过量化交易之王西蒙斯,今天小编给大家介绍一位量化界的传奇人物,他是美国债券天王比尔·格罗斯的恩师,被称为量化投资的“开山鼻祖”、“宽客教父”,他就是爱德华·索普。

 
爱德华·索普(Ed Thorp)

他是天才数学家,是第一个战胜赌场的人,第一个创造了期权套利的人,也是第一个推广市场中性策略的人,他还是Citadel创始人Griffin的天使投资人。

第一个战胜赌场的人

1932年8月14日索普出生于美国芝加哥,他从小酷爱赌博。10岁的时候,跟着表哥去加油站帮黑帮看赌博机的时候,就能很快发现窍门,通过改变赌博机的摇把来增加胜率。在大学期间他攻读物理学的研究生,但是仍然在思考轮盘赌博的事情,他相信有能力制造出可以对轮盘看似随机的运动进行统计预测的机器。毕业之后索普的第一件事情就是去拉斯维加斯赌场,他一边玩21点纸牌游戏,一边揣摩和研究游戏的规则和漏洞。

21点,也叫Blackjack,是世界上最广为传播的扑克牌游戏,分为庄家和闲家。每张扑克牌都代表一定的点数,从2到10的牌点数就是其牌面的数字;J、Q、K的点数是10;A可以表示1或者11,如果A算为11时总和大于21,则A算作1。大致的规则为,游戏开始之后闲家下注,然后每人发两张牌,第一张其他人不可见。闲家可以选择“要牌”、“停牌”、“加倍”,如果前两张牌相同,还可以“分牌”。所有玩家要完牌后庄家开始“要牌”或者“停牌”。每个闲家和庄家比较大小,输家付给赢家下注数。

索普经过艰苦卓绝的研究,终于发现了诀窍:A这样的大数牌对玩家很重要;而小数牌则对庄家非常有利,尤其是“5”这张牌,简直就是多多益善。所以,对于普通人来说,你不用记住那么繁琐的公式和计算各种不同花色的出牌情况,也许你甚至记性差到连电话号码都记不住,但是你只要能记住出了几个A和几个5,你的胜率就能大大提高。

最终,索普赢了。他横扫赌场,在各大赌场赚得数百万美元,最终成为不受欢迎的赌客。

宽客的启蒙书《打败庄家》


索普把他对赌场的研究写成了一本书《Beat the Deal》(中文译为:《打败庄家》),在书里,他把记牌策略改进为高低数法,比如发一张低数牌(2、3、4、5等)就计1,而发一张高数牌(J、Q、K等)就计-1,你可以通过计算正负值来判断自己的优势,并依旧依照优势来按比例下注。书出版后,迅速登上了《纽约时报》的畅销书排行榜,一时成为赌徒们的葵花宝典,争相抢购,后来这本书也成为金融学的经典,很多宽客的启蒙书。

21点也从一个只有内华达州才提供的不出名的小游戏,变成了全球赌场最受欢迎的玩法。他还激励以华裔天才少年马恺文为代表的一帮来自MIT的数学系天才去挑战赌场(电影《决胜21点》),更是后来数位诺奖经济学家得主研究灵感的来源。

进军华尔街

1960年代末,索普利用自己在赌桌上积累的统计学知识,进军了华尔街。与进军赌场一样,索普进军华尔街的办法就是:自学。他尽可能地大量阅读,有了一定的基础之后,他惊讶地发现:投资市场上的大多数人,竟然是如此的无知!

通过不断的自学和尝试之后,索普在金融市场开启了他人生另一段开挂的历程:他1969年创立的Princeton Newport Partners基金,被认为是金融历史上第一支依靠数学模型和量化算法策略赚钱的投资基金;索普投资生涯里的年均复合增长率高达20%,更让人叫绝的是,他不仅能够保持每年都不亏钱,甚至几乎做到了每个月都不亏钱!

投资大师心中的“教父”

索普也是今天金融市场上许多大名鼎鼎的投资大师心中的“教父”:著名投资大师乔治·索罗斯(George Soros)盛赞索普“善于利用数学知识,抓住证券市场日常波动机会”。安联债券基金公司和太平洋投资管理公司(Pimco)董事总经理比尔·格罗斯(Bill Gross)大学期间利用车祸住院之机熟读索普的《战胜庄家》,完成了关于可转债和《战胜市场》的毕业论文。格罗斯带着200美元到赌城拉斯维加斯成功赢回10000美元,而后受雇于Pimco,现管理资金规模近万亿美元,成为全美公认的“债券天王”。

如今的索普也不再名声在外,舞台就留给后来者。在索普的影响下,越来越多量化对冲基金建立起来,而整个量化投资门派也逐渐壮大,直到今天。所以,索普才被称为“量化投资鼻祖”及“宽客之父”。索普的故事再次告诉我们,做量化投资,数学好是有多么重要!掌握概率思维有多么重要!

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